Por CRAIG TINDALE*
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Imagem: Lucas Pezeta |
A convergência de um Super El Niño, estrangulamento químico e nacionalismo de recursos cria uma policrise alimentar cujo impacto é muito maior do que a soma de suas partes
A interação desses mecanismos primários causa uma cascata de amplificadores de terceira ordem que se propagam através de fronteiras, setores e classes de ativos, incorporando a policrise profundamente na estrutura econômica global. Não estou prevendo isso; estamos literalmente amarrados aos trilhos e já podemos ouvir o trem.
Dupla perda de nutrientes
Modelos climáticos indicam que o iminente Super El Niño distribuirá eventos climáticos extremos de forma assimétrica: seca severa em algumas bacias hidrográficas e inundações torrenciais em outras.
Ambos os extremos comprometem criticamente a eficácia dos fertilizantes, criando um fenômeno de “dupla perda de nutrientes”. Em regiões atingidas pela seca (por exemplo, Austrália, África Austral), a água atua como o solvente essencial. Sem umidade suficiente no solo, os fertilizantes aplicados não conseguem se dissolver e penetrar no sistema radicular, deixando um investimento valioso retido como complexos químicos inacessíveis na camada superficial do solo.
Por outro lado, em regiões que sofrem com inundações induzidas pelo El Niño (como os Pampas da América do Sul), o excesso de precipitação rapidamente remove o nitrogênio e o fosfato altamente solúveis da zona radicular antes que a absorção pelas plantas possa ocorrer.
Isso resulta em escoamento agrícola severo, desencadeando a eutrofização dos cursos d’água a jusante, enquanto deixa a cultura pretendida carente de nutrientes e vulnerável.
A anomalia oceânica do El Niño altera fundamentalmente a ressurgência de águas profundas, particularmente ao longo da costa oeste da América do Sul, uma mudança biologicamente fatal para a biomassa da anchoveta peruana.
Reconhecendo a ameaça iminente do aquecimento das águas costeiras, o Ministério da Produção do Peru (PRODUCE) já reduziu a cota total de captura (CTC) para a primeira temporada de 2026 na região Centro-Norte para 1,9 milhão de toneladas métricas, uma redução de 36% em relação ao ano anterior.
Como a anchoveta peruana é a espécie fundamental para a produção global de farinha e óleo de peixe, esse colapso cria um déficit de proteína nos mercados globais de ração para pecuária e aquicultura.
Os subprodutos da farinha de peixe são muito procurados como fertilizantes orgânicos premium e condicionadores de solo. A perda simultânea de fosfatos sintéticos (devido ao choque geopolítico ácido/enxofre) e de substitutos orgânicos (devido ao colapso da pesca causado pelo El Niño) força as empresas agropecuárias globais a um ambiente de aquisição insustentável, elevando o custo de todas as proteínas e produtos agrícolas.
Quando os agricultores são forçados a aplicar fertilizantes insuficientes devido a custos exorbitantes, as culturas instintivamente “exploram” as reservas residuais de nitrogênio, fósforo e potássio armazenadas no perfil do solo para sustentar o crescimento. Embora esse mecanismo biológico possa amortecer temporariamente as perdas de produtividade em 2026, ele esgota sistematicamente o “banco bioquímico” do solo.
Modelos agronômicos demonstram que a exploração contínua de nutrientes degrada rapidamente o teor de carbono orgânico do solo, compromete o bioma microbiano e destrói a estrutura do solo. Substituir essas reservas esgotadas é muito mais caro e biologicamente complexo do que manter o equilíbrio.
Consequentemente, a subaplicação extrema forçada pela crise de 2026-2027 garante uma persistente “ressaca de rendimento”, uma supressão estrutural da produtividade agrícola global que se estenderá de 2028 até 2030.
Essa situação limita os rendimentos máximos teóricos globalmente, independentemente de os padrões climáticos se normalizarem ou os preços dos insumos se estabilizarem no futuro.
O dilema da transição energética
O ácido sulfúrico é o solvente crítico necessário para a lixiviação hidrometalúrgica em todo o setor de minerais críticos.
A atual escassez de reagentes já desencadeou gargalos severos nas cadeias de suprimentos essenciais para a transição energética global. Na República Democrática do Congo, os operadores de extração por solvente e eletrodeposição (SX-EW) de cobre, isolados das rotas tradicionais de enxofre da Zâmbia, estão enfrentando prêmios de transporte de US$ 150 a US$ 200 por tonelada de ácido, comprimindo severamente as margens. Algumas mineradoras, como a Ivanhoé, estão bem preparadas; outras enfrentarão grandes dificuldades.
Na Indonésia, que responde por mais de 60% da produção global de níquel por meio do processamento intensivo em ácido de Lixiviação Ácida de Alta Pressão (HPAL), as operadoras, fortemente dependentes do enxofre do Oriente Médio (algumas com estoques para apenas 1 a 2 meses), enfrentam uma escassez crítica de enxofre.
A Kazatomprom do Cazaquistão, principal produtora mundial de urânio que utiliza a tecnologia de Recuperação In Situ (ISR), já foi forçada a reduzir a previsão de produção até 2026 devido a déficits estruturais diretos no fornecimento de ácido sulfúrico.
Concomitantemente, as secas provocadas pelo El Niño prejudicam rotineiramente a geração de energia hidrelétrica, a principal fonte de energia de base para muitas fundições e minas em todo o mundo. Essa situação de dupla dificuldade limita a produção de cobre, níquel e urânio exatamente quando as exigências globais de descarbonização se intensificam. Justamente quando o setor está experimentando uma nova demanda significativa.
O choque duplo reestrutura fundamentalmente a hierarquia global de commodities, criando assimetrias de mercado. Os perdedores definitivos são os importadores agrícolas dependentes de intermediários e os produtores não integrados à jusante na cadeia, que precisam comprar reagentes brutos no volátil mercado spot.
Por outro lado, produtores de ácido totalmente integrados e com cadeias de suprimentos verticalmente integradas, como a Mosaic Company (dominando a América do Norte e o Brasil) e o Grupo OCP (Marrocos), emergem como beneficiários, capturando margens ao controlar a rocha, o ácido e o produto final fertilizante.
Geopoliticamente, nações capazes de contornar bloqueios, como o Irã, estão capitalizando o caos; tendo retomado a produção de nitrogênio no início de 2026, o Irã está obtendo grande influência geopolítica, já que compradores globais desesperados ignoram as sanções internacionais para garantir o fornecimento crítico de ureia.
Embora essa vantagem do Irã seja provavelmente de curta duração.
O agronegócio global é sustentado por mecanismos complexos de seguros e resseguros, que atualmente estão se fragmentando sob o peso de riscos sistêmicos correlacionados e cumulativos.
O Super El Niño de 2026, que chega em meio à acumulação histórica de ativos em áreas propensas a desastres, está elevando as perdas agregadas além da capacidade de absorção dos modelos tradicionais de transferência de risco.
O Programa Federal de Seguro Agrícola dos EUA (FCIP) registrou uma proteção de responsabilidade civil recorde de US$ 159,3 bilhões em 561 milhões de acres, expondo as resseguradoras globais a riscos extremos.
Em resposta a esses choques climáticos sistêmicos não diversificáveis, as principais resseguradoras estão endurecendo os critérios de subscrição, elevando os pontos de ativação e retirando completamente a capacidade de zonas agrícolas de alto risco.
Essa crise de capacidade força as empresas agropecuárias a aceitarem riscos financeiros maiores ou a migrarem para modelos alternativos, como o seguro paramétrico, drenando efetivamente a liquidez crítica do setor agrícola justamente quando o capital é mais necessário para se adaptar ao estresse climático.
Diplomacia geopolítica de fertilizantes
À medida que a segurança alimentar doméstica domina as agendas de segurança nacional, o comércio global está se fragmentando por meio de uma agressiva “diplomacia de fertilizantes”. A proibição de exportação de ácido sulfúrico pela China em maio de 2026, a suspensão das exportações de fertilizantes pela Rússia até abril de 2026 e as restrições imediatas às exportações da Turquia, juntamente com possíveis proibições da Índia, destacam uma rápida mudança em direção ao nacionalismo de recursos.
Esse ambiente efetivamente transforma os insumos agrícolas em armas. O efeito secundário é devastador para os estados frágeis e dependentes de importações na África Ocidental e Central, no Sahel e no Oriente Médio em geral. Com a produção doméstica de alimentos em colapso sob o peso de insumos inacessíveis e da seca induzida pelo El Niño, a hiperinflação nos mercados locais de alimentos provocará agitação civil. A Primavera Árabe 2.0 provavelmente será um evento global.
O Programa Mundial de Alimentos alerta que os choques cumulativos podem levar mais 45 milhões de pessoas à fome aguda até meados de 2026. Poderia ser muito, muito pior do que isso, mas não vamos nos precipitar. Vamos encarar nossa ruína em um sequenciamento sóbrio.
O colapso das economias agrícolas locais serve como um fator de expulsão primário, com alta probabilidade de desencadear eventos de migração irregular em massa em direção à Europa e à América do Norte no final de 2026 e em 2027.
Crises sistêmicas frequentemente impulsionam a adoção de tecnologias. Em resposta aos choques climáticos e de reagentes previstos para 2026, a implantação de tecnologias agrícolas de capital intensivo provavelmente se acelerará rapidamente.
Tecnologias de agricultura de precisão, que utilizam mapeamento espacial por satélite, fertilização em taxa variável e diagnósticos de saúde do solo baseados em Inteligência artificial, estão passando de estágios piloto para uma necessidade comercial absoluta, a fim de maximizar a eficiência biológica de insumos escassos.
Elas reduzirão significativamente o uso de herbicidas globalmente na próxima década. Concomitantemente, as taxas de adoção de variedades de culturas geneticamente modificadas (GM) tolerantes à seca e resistentes a herbicidas saturaram mercados-chave, ultrapassando 96% na soja dos EUA e 92% no milho dos EUA, enquanto leguminosas adaptadas à seca, como o grão-de-bico, estão tendo uma adoção massiva no Sul da Ásia e na África – ver soluções como o iTerra.
Até lá, porém, o fechamento do Estreito de Ormuz significa uma contração na produção agrícola global, devido à interrupção física do fluxo de hidrocarbonetos necessário para o controle sintético de ervas daninhas.
A agroquímica moderna é uma extensão direta da extração de energia no Oriente Médio, dependendo inteiramente do fluxo contínuo de nafta para instalações de craqueamento asiáticas para sintetizar o benzeno, o tolueno e o xileno que formam os núcleos moleculares ativos dos herbicidas.
A retirada de milhões de toneladas de capacidade de produção de produtos químicos intermediários do mercado deixa os precursores pré-refinados retidos no Golfo Pérsico e interrompe as linhas de formulação de agentes essenciais para a proteção de cultivos.
Essa repentina deficiência na capacidade física das plantas elimina os mecanismos químicos necessários para eliminar espécies vegetais competitivas (ou seja, matar ervas daninhas), forçando uma redução na produtividade por hectare, já que as matérias-primas essenciais para a agricultura moderna se tornam indisponíveis.
No setor industrial, investimentos bilionários estão sendo acelerados em processos de economia circular, notadamente a reciclagem do ácido sulfúrico usado no refino de petróleo e a captura do dióxido de enxofre dos gases residuais da fundição.
No entanto, essa rápida mudança tecnológica corre o risco de deixar para trás os pequenos agricultores com pouco capital, potencialmente alimentando o surgimento de perigosos mercados negros e paralelos para agroquímicos desviados ou falsificados.
A rede logística que sustenta o transporte global de alimentos é um gargalo impulsionado pelas mudanças climáticas, que ameaça reduzir a produção norte-americana para atender à demanda asiática. O Canal do Panamá, que processa aproximadamente 18% das exportações de milho dos EUA, 29% das exportações de soja dos EUA e 91% das exportações de sorgo dos EUA, depende inteiramente da água doce do Lago Gatun para operar suas eclusas.
O iminente evento El Niño ameaça reduzir drasticamente as chuvas na bacia hidrográfica panamenha. As previsões da NOAA indicam um risco de 50% de que as condições do El Niño em 2026 atinjam uma intensidade suficiente para forçar as autoridades do canal a implementar severas restrições de capacidade e calado.
Se os trânsitos forem reduzidos, como observado durante a seca de 2023-24, quando os trânsitos diários despencaram para apenas 24 embarcações, as exportações agrícolas dos EUA serão forçadas a seguir a rota do Cabo da Boa Esperança, significativamente mais longa e cara, acrescentando até 22 dias ao tempo de trânsito.
Esse gargalo amplifica a competição global de frete, retém estoques no mar e introduz extrema volatilidade de preços nos mercados globais de grãos exatamente quando os suprimentos regionais estão mais frágeis.
Cenários de risco quantificáveis
Com base em agregados de dados atuais, modelagem de choques históricos e indicadores econômicos proeminentes, os seguintes cenários quantificáveis, tanto de referência quanto severos, são projetados para o macrociclo do final de 2026 até 2027.
Escassez Global de Fertilizantes
Cenário Base: Um déficit global de 12 a 15% na disponibilidade de fosfato e nitrogênio. Isso se deve à firme remoção, pela China, de aproximadamente 15% do fornecimento global de ácido sulfúrico transportado por via marítima, juntamente com a substituição parcial e extremamente cara do enxofre do Oriente Médio por meio de rotas alternativas.
Cenário Severo: Um déficit absoluto de 20 a 25%. Se o Estreito de Ormuz permanecer totalmente fechado após o terceiro trimestre de 2026, o bloqueio contínuo de 50% do enxofre transportado por via marítima global esgotará os estoques a jusante, desencadeando declarações generalizadas de força maior em instalações de processamento de fosfato no Norte da África, Índia e América Latina.
Impactos na Produtividade de Commodities Chave
Milho: Redução de 10 a 15% na produtividade em regiões fortemente expostas (como a África Austral e a América Central) devido a uma combinação de altas necessidades de nitrogênio e vulnerabilidade à seca induzida pelo El Niño.
Trigo: redução agregada de 15% na produtividade na Austrália, com impactos altamente variáveis nas planícies dos EUA, dependendo fortemente da progressão da seca localizada e dos dias de estresse térmico.
Arroz: redução global da produtividade de 5 a 10%. Embora algumas bacias específicas do Sudeste Asiático possam apresentar ganhos marginais, graves interrupções na monção indiana e a escassez de água no oeste da Indonésia representam riscos enormes de queda na produção total regional.
Óleo de palma: redução de 10 a 20% na produtividade na Indonésia e na Malásia. Isso reflete precedentes históricos do “super” El Niño de 1997, impulsionado por condições extremas de seca, depleção do lençol freático e incêndios generalizados em plantações.
Instituições globais já estão monitorando os primeiros sinais deste ciclo inflacionário. O Índice de Preços de Alimentos da FAO subiu 0,9% em fevereiro de 2026, e insumos específicos como a ureia dispararam quase 46% mês a mês até março.
Se o choque duplo mantiver sua trajetória atual, os modelos projetam que os preços globais de fertilizantes terão uma média de 15 a 20% a mais durante o primeiro semestre de 2026. Essa pressão sobre os insumos deve elevar a inflação básica dos preços dos alimentos em 2 a 4 pontos percentuais nos mercados desenvolvidos até 2027.
Nos mercados emergentes, a inflação local de alimentos poderá disparar de 15 a 25% em relação ao ano anterior, impulsionada pelos efeitos cumulativos da depreciação cambial em relação a um dólar forte, custos de frete exorbitantes e quebras de safra locais.
Mercados emergentes que dependem estruturalmente de importações de grãos e fertilizantes em mercados abertos (por exemplo, Egito, Paquistão e vastas áreas da África Subsaariana) enfrentam grave deterioração macroeconômica.
As reservas de capital soberano serão rapidamente esgotadas, à medida que os governos tentam subsidiar insumos nutricionais básicos para agricultores locais, enquanto simultaneamente pagam prêmios para importar calorias alimentares substitutas. Essa dinâmica inevitavelmente levará a graves crises na balança de pagamentos, potenciais inadimplências soberanas e reestruturações forçadas da dívida por meio de instituições multilaterais até o final de 2027.
Implicações estratégicas
A síntese da profunda fragmentação da oferta geoeconômica e do risco climático do Super El Niño impõe um horizonte estratégico altamente volátil de 18 a 36 meses. Navegar neste ambiente exige que as mesas de risco corporativo e soberano se posicionem de forma agressiva para as seguintes realidades:
O Sahel, a África Ocidental e Central e o Oriente Médio em geral emergirão, sem dúvida, como os epicentros da catástrofe humanitária. Com mais de 52 milhões de pessoas já projetadas para enfrentar insegurança alimentar aguda somente na África Ocidental e Central, e com a população global em situação de insegurança alimentar aguda triplicando desde 2016 para quase 300 milhões, a completa falta de insumos acessíveis garante que as colheitas locais falharão.
As organizações internacionais de ajuda humanitária enfrentarão um grave déficit de financiamento, uma vez que o poder de compra dos orçamentos humanitários é corroído pela inflação global de alimentos. Espere que a instabilidade política, a fragilidade dos regimes e a migração instrumentalizada dominem o cenário de segurança nesses corredores.
A era da aquisição de produtos químicos just-in-time, dependente de fornecedores independentes, está, na prática, encerrada. Produtores verticalmente integrados que detêm capacidade de processamento de rocha, enxofre e ácido são inequivocamente os vencedores deste macrociclo. Empresas como a Mosaic Company, a OCP e entidades que operam dentro do guarda-chuva protecionista da China exercerão poder monopolista de preços e capturarão margens históricas. Por outro lado, os participantes não integrados e as nações em desenvolvimento que dependem inteiramente da aquisição no mercado à vista sofrerão severa compressão de margem e falhas operacionais generalizadas.
A transição energética global depende estruturalmente do fornecimento contínuo e barato de ácido sulfúrico. O desvio do ácido para a preservação agrícola, combinado com prêmios de transporte extremos e dependências de importação, restringirá cronicamente a produção de minerais críticos. Déficits de oferta de cobre na República Democrática do Congo, níquel HPAL na Indonésia e urânio ISR no Cazaquistão inevitavelmente desencadearão picos de preços em metais básicos e de baterias. Montadoras e fabricantes de tecnologia verde devem se preparar para atrasos prolongados na cadeia de suprimentos e revisar radicalmente as premissas de custo para suas metas de eletrificação até 2030.
Sinais de política e mercado
Os atores soberanos utilizarão cada vez mais controles comerciais diretos para gerenciar a inflação doméstica. A trajetória sugere uma escalada nas políticas protecionistas, levando a uma balcanização permanente dos mercados globais de commodities agrícolas. O imperativo estratégico para o agronegócio é trazer rapidamente as cadeias de suprimentos para o território nacional, investir fortemente na reciclagem de ácido sulfúrico em uma economia circular e exigir a adoção de tecnologias agronômicas de precisão para reduzir fundamentalmente a dependência de reagentes.
Embora a convergência de gargalos em tempos de guerra, a escassez de ácido sulfúrico e nafta e um provável El Niño forte criem uma policrise multiplicativa genuinamente perigosa para a agricultura global em 2026-2027, é igualmente importante reconhecer a substancial capacidade adaptativa dos sistemas alimentares modernos.
A história demonstra que, quando confrontados com choques severos de insumos e climáticos, os mercados, os agricultores e os governos respondem rapidamente por meio de reservas estratégicas, intervenções políticas emergenciais, adoção acelerada da agricultura de precisão e de genética tolerante à seca, arbitragem nos mercados negro e cinza e substituições parciais na cadeia de suprimentos.
Os produtores verticalmente integrados e certos países com excedente provavelmente enfrentarão o período muito melhor do que as regiões mais expostas e dependentes de importações. O que mais me preocupa são os países mais pobres que têm menos dessas opções.
Os riscos de queda nas colheitas, na segurança alimentar e nas cadeias de suprimento de minerais críticos são materialmente elevados e justificam claramente um planejamento de contingência urgente; a fome global ou o colapso sistêmico da agricultura continuam sendo um grande risco emergente, em vez da expectativa central. Embora devamos reconhecer que isso está se desenrolando como o pior risco de segurança alimentar que muitas gerações enfrentaram desde a Segunda Guerra Mundial.
A gravidade final será determinada tanto pela intensidade quanto pela duração dos choques e pela eficácia das respostas humanas e institucionais a eles.
O que torna a próxima policrise excepcionalmente perigosa é sua sincronização quase perfeita. Um El Niño forte impõe calor e seca às plantações; também aumenta drasticamente suas necessidades biológicas justamente dos insumos que agora estão em menor oferta.
Sob condições climáticas extremas de estresse, as plantas precisam de níveis mais altos de fósforo para impulsionar o crescimento de raízes profundas em direção à umidade do solo que está diminuindo, mais potássio para regular os estômatos e evitar a perda fatal de água, e uma proteção muito mais intensiva de herbicidas, inseticidas e fungicidas para repelir ervas daninhas, pragas e patógenos que proliferam em climas desordenados.
No entanto, o gargalo do ácido sulfúrico está restringindo a produção de fertilizantes, enquanto a escassez de nafta/BTX está simultaneamente sufocando os solventes aromáticos e os ingredientes ativos que tornam esses produtos químicos de proteção de cultivos funcionais no campo.
Isso cria uma incompatibilidade destrutiva: o pico da demanda biológica colidindo com a oferta limitada de produtos químicos exatamente no momento em que as variedades modernas de alto rendimento são menos capazes de tolerar qualquer falta. A interação é multiplicativa, não aditiva –e é por isso que o momento não poderia ser pior.
“E nos dias dos pecadores, os anos serão abreviados, e a sua semente tardará nas suas terras e campos, e todas as coisas na terra mudarão e não aparecerão no seu tempo; e a chuva será retida, e o céu a deterá.” (Enoque 80: 2-3).
*Craig Tindale é empresário.
Publicado originalmente no twitter do autor com o título “War, El Niño, Pestilence, and Famine: The Coming Shock to Global Food Supplies” [https://x.com/ctindale/status/2047202815517565431]
Esta é a segunda parte do quarto artigo de uma série de textos selecionados por Ruben Bauer Naveira.
Para ler o primeiro clique em https://aterraeredonda.com.br/a-crise-global-de-alimentos/
Para ler o segundo clique em https://aterraeredonda.com.br/a-crise-global-de-alimentos-acido-sulfurico/
Para ler o terceiro clique em https://aterraeredonda.com.br/a-crise-global-de-alimentos-el-nino/
Para ler a primeira parte do quarto artigo clique em https://aterraeredonda.com.br/a-crise-global-de-alimentos-policrise/
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